Erklärung der Bank Mandiri zu den als Sicherheiten hinterlegten Aktien von JARR und PGUN

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA — Trioksa Siahaan, Senior Vice President und Leiter der Abteilung für Forschung und Produktentwicklung des Indonesischen Instituts für Bankentwicklung (LPPI), Trioksa Siahaan, bewertet die Verwendung von Aktien der PT Pradiksi Gunatama Tbk (PGUN) und der PT Jhonlin Agro Raya Tbk (JARR) als zusätzliche Sicherheiten für Kredite der Bank Mandiri als gängige Praxis in der Unternehmensfinanzierung. Diese Einschätzung basiert auf den in Indonesien allgemein geltenden Grundsätzen der Bankfinanzierung.

„Die Verwendung von Aktien als Sicherheit ist in der Unternehmensfinanzierung üblich. Dennoch müssen Banken im Rahmen einer angemessenen Kreditanalyse verschiedene Aspekte berücksichtigen, darunter auch die Bewertung der als Sicherheit dienenden Aktien. Auf diese Weise können Aktien zu einem Instrument werden, das den Zugang zu Finanzmitteln erleichtert“, erklärte er am Dienstag (20.10.2026).

Laut Trioksa kann die Verwendung von Aktien als zusätzliche Sicherheit den Zugang zu Finanzmitteln erleichtern, sofern dies durch eine angemessene Bonitätsprüfung gestützt wird, einschließlich der Berücksichtigung des Marktwerts der Aktien und ihrer Liquidierbarkeit. Regelmäßige Bewertungen sind unerlässlich, um Risiken durch Marktschwankungen vorwegzunehmen.

Er betonte, dass ein Kursrückgang der verpfändeten Aktien nicht automatisch auf eine Verschlechterung der Bonität hindeute. Die Fähigkeit des Schuldners, Cashflow zur Erfüllung seiner Zahlungsverpflichtungen zu generieren, bleibe das wichtigste Kriterium.

„Ein Kursrückgang der Aktien bedeutet nicht automatisch eine Verschlechterung der Bonität, da die Fähigkeit des Kreditnehmers, Cashflow zur Begleichung seiner Verbindlichkeiten zu generieren, weiterhin das wichtigste Kriterium ist“, sagte er. An diesem Vorsichtsprinzip halten sich die nationalen Banken stets strikt.

Im Zusammenhang mit den Krediten der Bank Mandiri, die durch PGUN- und JARR-Aktien besichert sind, ist Trioksa der Ansicht, dass die Kursentwicklung beider Aktien regelmäßig überwacht werden muss. Diese strenge Überwachung ist vor allem wichtig, um die Angemessenheit des Sicherheitenwerts und die Liquidität zu beurteilen, falls Aktien in großem Umfang veräußert werden müssen.

Zur Veranschaulichung: Der Marktwert der verpfändeten Aktien soll zu einem bestimmten Zeitpunkt rund 73 Billionen Rupien betragen haben. Unter der Annahme eines Kreditvolumens von 26,1 Billionen Rupien wird das Verhältnis von Kreditbetrag zu Sicherheitenwert (Loan-to-Value, LTV) auf etwa 36 Prozent geschätzt.

Diese Zahl ist eine Schätzung auf der Grundlage des angenommenen Kreditwerts und stellt nicht den tatsächlich bestätigten Wert der Kreditfazilität dar. Kursschwankungen der Aktien können den Wert der Sicherheiten und die LTV-Quote jederzeit beeinflussen.

Um die ausreichende Besicherung zu gewährleisten, können Banken laut Trioksa regelmäßige Neubewertungen vornehmen. Darüber hinaus müssen Banken risikobasierte Wertberichtigungen (Haircuts) anwenden und Stresstests für Szenarien mit fallenden Aktienkursen durchführen.

Sollte der Wert der Sicherheiten die Bestimmungen des Kreditvertrags nicht mehr erfüllen, können Banken den Bedarf an zusätzlichen, liquideren und stabileren Sicherheiten prüfen. Eine weitere Alternative besteht darin, das Kreditrisiko auf der Grundlage objektiver Bewertungsergebnisse anzupassen.

„Anschließend muss die Bank lediglich die Qualität der alternativen Sicherheiten, die Angemessenheit des Cashflows und die Einhaltung des Kreditvertrags sicherstellen“, schloss Trioksa. Das Bekenntnis zu diesen Grundsätzen des Risikomanagements wird die Stabilität der Bankleistung auch in Zukunft gewährleisten.